|
Investeren in Afrika
Investeren in opkomende landen is de laatste jaren behoorlijk populair. Veel beleggers investeren een gedeelte van hun portefeuille in de zogenaamde BRIC-landen, maar ook in andere emerging markets en dan met name in zuidoost-Azië. De laatste tijd lees ik regelmatig dat mensen adviseren om ook een klein gedeelte te investeren in Afrika. Dit continent is economisch gezien nog onontdekt gebied en dus is de verwachting dat hier wel wat pareltjes te vinden zijn.
De afgelopen weken ben ik in de gelukkige omstandigheid geweest dat ik een lange vakantie heb mogen meemaken in Tanzania en Zanzibar (Voor degene die dat niet weten, Tanzania ligt aan de oostkust van Afrika. Zanzibar is een tropisch eiland dat aan de kust van Tanzania ligt.)
Nu ben ik de eerste om toe te geven dat dit mij absoluut geen kenner maakt. Desalniettemin wil ik toch eens met u mijn gedachte delen over investeren in Afrika. Hoewel Tanzania wel een aandelenbeurs kent, is dit met ongeveer 10 noteringen nauwelijks serieus te noemen. Eigenlijk zijn er maar een paar landen die een serieuze aandelenbeurs heeft, te weten Zuid-Afrika, Kenia, Egypte en Nigeria.
Prestaties
De prestaties van de beurzen van bovenstaande landen is indrukwekkend. Uiteraard is dit in lokale valuta, waardoor we alles wel moeten omzetten naar euro’s. Ondanks dit blijven de prestaties op het eerste gezicht indrukwekkend. Over de afgelopen 3 jaar behaalde de beurs in Zuid-Afrika een rendement van ruim 100 %. Ter vergelijking, de AEX haalde over de afgelopen jaren een totaal rendement van ruim 60 %. Nog indrukwekkender zijn de beurzen van Kenia en Egypte. De beurs in Kenia steeg de afgelopen 3 jaar met 115 % en die van Egypte met ruim 300 %. Corrigeer ik dit echter voor het risico dan laten de Afrikaanse beurzen helemaal geen betere performance zien (behalve Egypte). Het hoge rendement is dan simpelweg en vergoeding voor het hoge risico dat de belegger loopt.
Vraag is echter of we hier wat mee kunnen?
Helaas zijn er geen trackers te vinden die zich richten op Afrika. Wel is er een beleggingsfonds die zich richt op Afrika, te weten het HQ Afrika. Wellicht zijn er nog meer fondsen te vinden die zich specifiek op Afrika richten ( http://www.morningstar.nl/ en http://www.snsfundcoach.nl/). Uiteraard laat ook dit fonds een indrukwekkende performance zien.
Dus beleggen in Afrika?
Volgens verschillende economen zullen de bekende en iets meer ontwikkelde Afrikaanse landen met gemiddeld 6 % per jaar de komende jaren groeien. Deze groei zal voornamelijk komen door de aanhoudende vraag naar grondstoffen. Aardig, maar niet echt indrukwekkend in vergelijking met bijvoorbeeld een India of China. Daarnaast zijn de politieke en economische structuren nog te weinig ontwikkeld. Het is immers maar de vraag of u als belegger makkelijk en zonder restricties uw geld zou kunnen weghalen als u besluit winst te nemen. Hier komt bovenop dat de liquiditeit op de beurzen natuurlijk beperkt is. Een particuliere belegger kan gerust 10 % van zijn portefeuille alloceren aan Afrika maar als het ABP en PGGM dit zouden doen dan wordt de gehele markt ernstig verstoord.
Niet beleggen, wel vakantie
Ik zou mijn eigen geld dus zeker niet in dit soort landen willen steken. Wellicht wel in een individueel bedrijf (zoals een bierbrouwer of een grondstofproducent), maar zeker niet meer. En mijn eigen vuistregel is dat als ik het privé niet wil, dan kan ik het anderen dus ook niet aanraden.
Wel kan ik u met een gerust hart aanraden om in Afrika op vakantie te gaan. Zeker Tanzania en dan zeker Zanzibar. Wilt u een stukje paradijs op aarde bezoeken om eens rustig bij te komen van de hectiek op de beurzen, kijkt u dan maar eens op http://www.ungujaresort.com/.
drs Richard H.J. de Jong RBA is adjunct-directeur vermogensbeheer bij Van Lieshout & Partners N.V. Hij is tevens beheerder van het Dutch Stock and Option Fund. Privé heeft hij positie geen positie in Afrikaanse aandelen of beleggingsfondsen die zich hier specifiek op richten. Voor zijn cliënten heeft hij ook geen positie hierin.
|
