Een tracker is een beleggingsfonds dat als doel heeft zo goed mogelijk een bepaalde index te kopiëren. Trackers hebben een aantal belangrijke voordelen ten opzichte van gewone beleggingsfondsen. Ten eerste zijn de kosten lager dan van een gewoon fonds. Ten tweede presteren veel beleggingsfondsen op de lange termijn slechter dan de index die zij volgen. Tot slot belegt een tracker vaak in meer onderliggende aandelen dan een gewoon beleggingsfonds, waardoor het risico lager is.

 

Van origine koopt de aanbieder van de tracker alle onderliggende effecten van de index die de tracker kopieert. De waarde van de tracker is dan perfect gecorreleerd met de waarde van de gevolgde index. Dit worden fysieke trackers genoemd. De laatste jaren is er een sterke opkomst van zogenaamde synthetische trackers. In tegenstelling tot traditionele ETF’s beleggen synthetische trackers niet in de aandelen of obligaties van de index die zij volgen, maar werken deze trackers met derivatenconstructies. In plaats van het kopen van de onderliggende aandelen uit de index wordt het belegd vermogen overgeheveld naar een zakenbank. De desbetreffende zakenbank garandeert dat zij het rendement van de index uitbetaalt. Het risico voor de belegger in de synthetische tracker is dat de zakenbank zijn verplichtingen niet kan nakomen. Daarom houdt de bank ten behoeve van de tracker een onderpand aan, dat op papier minstens evenveel waard is als de waarde van de ETF’s. Dat onderpand kan losstaan van de desbetreffende index. Zo kan het voorkomen dat een tracker op Nederlandse aandelen een onderpand heeft van Amerikaanse aandelen. Als de zakenbank omvalt, blijft de houder van de ETF met deze stukken zitten. Dit noemt met het tegenpartijrisico.

Deze tracker heeft tot doel de performance van de MSCI Emerging Markets Index zo nauwkeurig mogelijk te kopiëren. De MSCI Emerging Markets Index bestaat uit de grootste beursgenoteerde ondernemingen van landen uit de Emerging markets, vooral Azië en Zuid-Amerika.

 

Sinds een aantal dagen bestaat er een tracker op de EmergingMarkets Hoog Dividend Index. De index bestaat al geruime tijd alleen kon men tot een paar dagen geleden hier niet in beleggen. In tegenstelling tot de gewone Emerging Markets index belegt deze index alleen in ondernemingen uit de Emerging Markets die een hoog dividend betalen. Dit zijn bijna altijd de meer defensievere ondernemingen. Gegeven de huidige moeilijke economische situatie is het niet onverstandig te opteren voor deze defensievere tracker. Dit hoeft geeneens ten koste van het rendement te gaan.

Ondanks het lagere risico heeft het hoge dividend van ruim 7 procent over de afgelopen 5 jaar (de start van de hoog dividend emerging markets index) tot een beter rendement geleid dan de gewone emerging markets index en uiteraard ook tot een beter resultaat dan de AEX. Over de laatste 5 jaar bedroeg het rendement 64 % (AEX – 36 % en de gewone emerging markets index + 8 %).