|
Trends voor de lange termijn 2: Water
In mijn vorige column ben ik ingegaan op de vooruitzichten van grondstoffen. In deze column wil ik de prima vooruitzichten van water behandelen en hoe u als belegger hierop kunt inspelen.
In de mode
Ongeveer 3 jaar geleden begonnen banken en fondsbeheerders op grote schaal het beleggen in water te promoten. Zoals hieronder zal blijken zijn de lange termijn vooruitzichten van deze “grondstof” overduidelijk. Veel beleggers zijn dan ook, hopelijk met een klein gedeelte van hun portefeuille, ingestapt. Helaas bleek nu ook weer dat de geschiedenis zich herhaalt. Als iets in de mode komt, zoals water in 2006 en 2007, dan gaat het eventjes goed maar daarna zakken de koersen vaak weer. Ook bij veel waterfondsen is dit gebeurt, terwijl de vooruitzichten niet zijn veranderd.
Bevolkingsgroei
De verwachting van onder andere het Internationaal Monetair Fonds (IMF) is dat de wereldbevolking tot 2030 zal toenemen tot circa 8,5 miljard. Tot 2050 zal de bevolking nog verder groeien, waarna de bevolking zal afnemen.
- Tot 2050: 114 % bevolkingstoename Afrika t.o.v. 2005
- Tot 2050: 39 % bevolkingstoename Latijns - Amerika t.o.v. 2005
- Tot 2050: 36 % bevolkingstoename Azië t.o.v. 2005
- Tot 2050: 32 % bevolkingstoename Noord - Amerika t.o.v. 2005
Door deze snelle aangroei van de wereldbevolking zal de behoefte aan (drink)water alleen maar toenemen. Daarnaast trekken vooral in China steeds meer mensen van het platteland naar de stad. Ook hierdoor de vraag naar schoon drinkwater toenemen. De bevolkingsgroei heeft ook een groot indirect effect op de vraag naar water. Om één calorie voedsel te produceren is ongeveer één liter water nodig. Dat maakt dat we per persoon gemiddeld 2.500 liter water per dag nodig hebben. Aangezien er nu al een tekort is aan schoon drinkwater, zal ook de vraag naar nieuwe technieken fors toenemen.
Hieronder ga ik nader in op enkele fondsen die beleggen in waterbedrijven.
Pictet Funds Water
Dit fonds is in 2000 opgericht en belegt in aandelen van ondernemingen die actief zijn in de sectoren water en lucht. In tegenstelling tot bovenstaand fonds, richt dit fonds zich meer op largecaps, zoals Suez en Nestlé. Bedrijven in de watersector bestaan voornamelijk uit: waterproducenten, waterbehandelingsbedrijven, watervoorzieningbedrijven, bottelings- en transportbedrijven en ondernemingen gespecialiseerd in de verwerking van gebruikt water. Bedrijven in de sector ‘lucht’ zijn voornamelijk de ondernemingen die belast zijn met de controle van de luchtkwaliteit, bedrijven die luchtfilterinstallaties leveren en bedrijven die katalysatoren voor voertuigen maken. Het fonds belegt ten minste twee derde van het totale vermogen in aandelen van ondernemingen die in de watersector actief zijn.
Het fonds heeft over de laatste 5 jaar een gemiddeld jaarlijks rendement behaald van 4,1 % met een risico (standaarddeviatie) van 17 %. Ter vergelijking, de AEX heeft over dezelfde periode een gemiddeld jaarrendement behaald van – 4,7 %. Op basis van deze historische cijfers zal met een 95 % waarschijnlijkheid het verwachte toekomstige jaarlijkse rendement liggen tussen – 29,2 % en 37,4 %. De kans op een negatief jaarrendement bedraagt ruim 40 %. Hierbij geldt dat hoe langer het fonds in de portefeuille blijft, hoe lager de kans op een negatief jaarrendement wordt. De kans op een negatief rendement over een periode van 5 jaar bedraagt 29 %.
ASN Water en Milieu Fonds
Dit fonds is op 1 juli 2001 opgericht en belegt voor circa 50 % in water (ondernemingen die zich richten op waterwinning, waterzuivering, watertechnologie en de distributie van water), 30 % in duurzame energie (bedrijven die apparatuur leveren voor de opwekking van duurzame energie) en 20 % in recycling (ondernemingen die technologie leveren voor de recycling van papier, metalen en glas).
Over de afgelopen 5 jaar heeft dit fonds een gemiddeld jaarlijks rendement behaald van 4,1 %. Het risico van het fonds bedraagt 21 %. Op basis van deze historische cijfers zal met een 95 % waarschijnlijkheid het toekomstige jaarlijkse rendement liggen tussen – 37,1 % en 45,3 %. De kans op een negatief jaarrendement bedraagt 42,3 %. De kans op een negatief rendement over een periode van 5 jaar bedraagt 33,1 %.
SAM Sustainable Water
Dit fonds belegt voornamelijk in aandelen van bedrijven die zich richten op waterdistributie en watermanagement, waterzuivering en waterreiniging, monitoring en analyses, waterrecycling, sanitaire installaties en metering, irrigatie en flessenwater.
Over de afgelopen 5 jaar heeft dit fonds een gemiddeld jaarlijks rendement behaald van slechts 0,1 %. Het risico van het fonds bedraagt 20,5 %. Op basis van deze historische cijfers zal met een 95 % waarschijnlijkheid het toekomstige jaarlijkse rendement liggen tussen – 40,1 % en 40,3 %. De kans op een negatief jaarrendement bedraagt 49,8 %. De kans op een negatief rendement over een periode van 5 jaar bedraagt 49,6 %.
Hieronder vindt u de performance van de drie beleggingsfondsen ten opzichte van de AEX en de wereldindex.
Bron: SNS Fundcoach
drs Richard H.J. de Jong RBA is adjunct directeur vermogensbeheer bij Van Lieshout & Partners N.V. Hij is tevens beheerder van het Dutch Stock and Option Fund. Meer informatie kunt u vinden op www.dsof.nl Privé heeft hij geen positie in bovenstaande fondsen. Voor sommige van zijn cliënten heeft hij een positie in het ASN Water en Milieu Fonds.
|
