Vermogensbeheer volgens Van Lieshout & Partners - Waarom stijgen de financials ?

De afgelopen 2 beursdagen stegen de beurzen wereldwijk met gemiddeld 10 -12 %. Afgelopen vrijdag steeg de beurs in de VS door het nieuws dat de toekomstige president Obama een aantal zwaargewichten op belangrijke financiële posten heeft benoemd. Gisteren steeg de beurs in de VS weer verder. De Dow steeg met 4,9 % en de bredere S&P 500 steeg zelfs met 6,5 %. De reden hiervan was het reddingsplan van Citigroup. Citigroup maakte de grote verliezen weer enigszins goed en steeg gisteren met bijna 60 %. De Nederlandse financials deden het ook bijzonder goed. ING steeg met bijna 18 %, SNS met 19 % en Aegon steeg zelfs 21 %.

Zondag werd bekend dat Citigroup een kapitaalsinjectie krijgt van de overheid van circa 20 miljard. Daarnaast staat de overheid nu garant voor ruim 300 miljard dollar aan rommelhypotheken. Op deze manier hoopt de overheid dat spaarders en beleggers weer meer vertrouwen krijgen in de bank en hun geld niet weghalen. Of de spaarders hun geld blijven houden bij Citigroup weet ik niet, maar beleggers kochten in ieder geval wel op grote schaal het aandeel.

Begrijp mij niet verkeerd. Ik wil absoluut geen zwartkijker zijn en ben uiteraard blij met een herstel op de beurzen. Alleen vind de reden van de stijging totaal onbegrijpelijk. Zou de stijging komen door goede macrocijfers of meevallende bedrijfscijfers (zoals die van Ahold en KPN) dan kan ik de stijging begrijpen en juich deze ook toe. Voor de goede orde, gisteren vertelde een “expert” dat de stijging puur door technische analyse kwam. Uiteraard is dit onzin. Fundamentele redenen gaan aantal voor. Mocht Citigroup bijvoorbeeld geen hulp hebben gekregen en feitelijk failliet zijn verklaard, dan waren de beurzen fors gedaald. Steunniveaus of niet.

Vorige maand kreeg Citigroup ook al van 25 miljard dollar. De koers van het aandeel steeg daarop met 40 %. De meeste analisten gingen er toen vanuit dat Citigroup gered was. Blijkbaar is dit niet gebeurd. Het bedrijf heeft 4 weken later weer steun nodig. Waarom iedereen hier positief op reageert is mij een raadsel. De zieke patiënt wordt niet alleen voorlopig niet beter, maar heeft zelfs weer meer medicijnen nodig. Mijn advies is dus om voorlopig zeer terughoudend te zijn met het investeren in financials.