Opties Ahold lopen af

In mijn column van 2 september 2010 stelde ik voor het aandeel Ahold te kopen en daar een optiecombinatie op te geven die in juni 2011 afloopt. Aangezien juni steeds dichter bij komt, is het raadzaam om de constructie onder de loep te nemen en te beoordelen wat we moeten doen.

Maar gelukkig stelde ik niet alleen het aandeel voor, maar ook opties. Wij tuigden de volgende combinatie op:

Op dit moment noteert het aandeel € 9,77, de call € 0,28 en de put € 0,11. Als we kijken naar de intrinsieke waarde dan is de call € 0,27 waard en de put niks. Op 1 eurocent na is de call dus volledig intrinsiek. Dit betekent dat de kans aanwezig is dat we uit hoofde van de call de aandelen moeten leveren. Uit ervaring weet ik dat dit vaak nooit volledig gebeurt, maar vaak zal dit betrekking hebben op een gedeelte van de positie.

Omdat we eigenlijk alleen nog maar de put kunnen verdienen en toch koersrisico lopen (het aandeel kan bijvoorbeeld de komende weken alsnog fors dalen en dan zijn we bij geen assigmnent de volledige winst kwijt) besluit ik de volledige positie te sluiten. Dit betekent dat ik ook de put terugkoop. Op deze manier is de gehele positie uit te boeken. Vraag is uiteraard wat we dan verdient of verloren hebben.